【房地产】地产私募基金时代来了 房地产

    地产私募基金时代来了 房地产

“一直以来，房地产市场的供给持续偏紧，而需求却十分旺盛。有扩张战略的房地产商很缺钱，但社会上的炒房资金依旧泛滥。如果能将大部分炒房资金从楼市引导至开发领域，那么，房地产市场有望化解供需严重失衡的痼疾。”一位房地产业资深人士表示。

今年开始，相继有房企尝试设立外币私募基金，服务于自身的项目开发。而部分熟悉地产运营的业内人士也开始创设人民币基金，专门投资于商办物业的“资产精装修”。据中国证券报不完全统计，目前，正在运作的房地产私募基金已近10只。

受楼市调控影响，主流融资渠道正逐步向房地产业收紧，着力持续经营的房企急需通过“金融创新”，缓解开发资金饥渴。而在整体流动性充裕的背景下，大量社会资本也需要寻找投资出口。业内预计，今后，内外币房地产私募基金将是房地产业融资的重要方向，而一些炒房团或许就此解散，变身为地产基金的有限合伙人。

房企相继试水

“近期，开发商直接组建的基金公司、pe（私募股权投资）领域扩展而来的人民币基金以及地产或金融高管的创业型基金日益增多，他们的融资渠道主要有三类：私募、私人银行平台、代理公司理财渠道。其中，各大房企设立的私募基金受到的关注较多。”高和投资董事长苏鑫对中国证券报记者表示。

9月11日，荣盛发展（002146）公布了涉足基金业的计划。公司拟与自然人章华共同投资设立荣盛泰发（北京）投资基金管理有限公司。荣盛泰发的业务主要针对荣盛发展及其他优质地产项目发行房地产投资基金，荣盛泰发按比例收取管理费用。荣盛发展以现金方式出资2850万元。

此前，金地、复地等一线房企均已开始试水基金业。历经几年探索，金地集团（600383）在房地产金融方面的业务已初具规模。全面负责金地集团金融业务的稳盛投资管理有限公司于2009年在香港成立，由金地全资持有。稳盛投资的目前的业务包括与瑞银集团共同募集的瑞银金地中国房地产开发美元基金、与平安信托合作的100亿元投资计划。此外，稳盛投资还在筹划成立人民币基金。

“除住宅开发项目投资外，地产私募基金也会涉足商业地产开发和物业持有、城市综合体开发、绿色智能建筑领域未上市企业股权投资及企业收购和兼并投资等，这些基金可以成为综合的股权投资基金。其盈利模式主要是收取资金的管理费用以及超额利润分成。”稳盛投资总经理吴涛表示。

根据金地的目标，到2015年，金融业务将给公司贡献约20%的利润。届时，稳盛投资管理的资金规模将达200-300亿元人民币，其中美元基金约10亿美元。目前，稳盛与瑞银合作的美元基金已经完成了首轮募集，金额为1.25亿美元。该基金的首期资金约500万美元已经投向金地位于沈阳的一个项目。

无独有偶，复地集团首只私募基金的规模也已达到5亿元人民币，目前已经基本实现投资，涉及复地旗下成都、南京和上海项目。复地集团董事长范伟表示，公司将重点推进私募房地产基金的快速发展。在坚持开发业务的基础上，拓展房地产投融资业务平台。设想到2019年，投资板块的利润贡献率达到40%左右。

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